9月底 投信將啟動季底作帳

工商時報【記者曾萃芝／台北報導】



9月季底投信作帳行情時間逼近，四大名師認為，按照過去歷史，最明顯作帳衝基金績效時間是在年底，但每季底也會有作帳行情，但推估以個股為主，並連結到第3季財報優劣個股，觸控面板、智慧型手機、金融股三族群應為本季作帳主軸。

富邦投信董事長曹幼非表示，大家都會拼年底，8月底投信持股平均水位86.5％，整體再加碼金額僅約40到50億元，會有作帳行情，但變成個股作帳，並以中小型股為主，中小型的中概、ECFA概念、金融股較易成作帳標的。

曹幼非說，9月底作帳行情一定會連結到第3季財報，目前都知道7到8月營收，9月也差不多了，投信已可推估出來第3季財報，第3季財報較佳個股，較能獲得市場認同，市場對投信第3季季底作帳也有連想空間，季底作帳行情值得期待。

倫元投顧副總蔡宗園說，投信最明顯作帳時間點是在年底，投信在9月季底也會有個別股作帳行情，投信季底作帳，市場會產生預期心理，所以投信近期買超較多或手中持股較高族群如觸控面板、USB 3.0、太陽能，季底拉抬作帳將最明顯。

蔡宗園說，投信選股一般都較具基本面，所以會成市場資金追逐重點，產生所謂市場預期心理，並考慮到第3季財報，因投信持股一般都是以基本面、未來成長性、題材性來做選股考量，在9月營收出爐後，第3季財報就可推估出來，投信作帳會連結到第3季獲利佳的中小型股為主。

宏利投信投資長王彥傑認為，因獎金制度改變，季底拉抬基金績效排名狀況較少了，現在投信是著眼第3季財報優劣來做換股動作，尋找第3季財報可能超過市場預期及第4季成長動能較佳個股或族群，目前首選為中概相關股，特別是開放陸客自由行相關台灣內需觀光、航空、百貨，及與新產品需求帶動的電子產業如智慧型手機、Apple相關概念股及基本面轉佳及具中國開放登陸的金融股。

保德信投信投資長余睿明說，過去台股發展尚未成熟，個股成交量小，投信為求績效亮眼，有季底作帳行情。但近年台股發展趨成熟，個股成交量也較過去龐大，即使有作帳行情，但不同於外資資金部位大，多著重於大型權值股，往往受投信作帳行情帶動個股具備股本小、擁業績題材或轉機色彩濃厚中小型股。

但即使9月下旬投信作帳行情發動，時間可能也僅1到2天，一般投資人難以掌握。因今年上半年廠商營收基準墊高，因此對第3季營收不如以往強勁，預期大部分財報不會太亮眼，僅少數財報優於市場預期個股將獲青睞，反倒是第4季營收成長動能較強、及年底ECFA第二次協商、江陳會等題材效應，預期生技族群、智慧型手機與觸控面板類股都有機會被關注。

文章來源: 中時